独家 五谷磨房香港IPO订价162港元双12挂牌上市!

独家 五谷磨房香港IPO订价162港元双12挂牌上市!

发布时间 :2018-12-06 16:33

  据“独角兽早知道”(ID:iponews)独家消息源,中国第二大天然健康食品公司五谷磨房IPO定价为每股1.62港元,为招股区间下限,预计12月12日挂牌上市,保荐承销团队包括中金公司、民银资本、民银证券、海通国际以及青石证券。

  以1.62港元定价计算,五谷磨房本次IPO集资6.82亿元,当中约35%将用于升级综合分销平台及优化渠道组合;约60%用于在广东省广州市兴建南沙生产基地,并为此规划加工设施采购机器和设备;约5%用作营运资金及一般公司用途。

  N姐(ID:Viona19881218)了解到,五谷磨房本次IPO筹资所得金额会用于升级和增设5200个专柜,这些专柜会用来继续稳固扩大超市渠道。当然更重要的项目是三年合计投4亿的“线下高频率消费渠道”,成功完成后,专业人士预测五谷磨房的市值两三年变百亿可期。

  天然健康食品是指利用天然成分制成的包装食品,不含任何人造或合成食品添加剂,并且含有有益的营养成分,还可帮助消费者维持或恢复健康的生活方式和均衡饮食。天然健康食品主要分为三类,即谷类食品、果干和其他健康食品。

  经独角兽早知道(ID:iponews)调查,中国天然健康食品行业的零售额由2013年的680亿元增至2017年的1031亿元,年均复合年增长率为11.0%。

  据中商产业研究院预测,预计到2018年零售额将达到1165亿元。此外,谷类食品是中国天然健康食品市场的主要类别,其次是果干类。

  2017年谷物食品产生的零售额已增至677亿元,复合年增长率为10.9%,预计2018年谷物和果干类健康食品零售额将分别达到762亿元和302亿元。

  据五谷磨房的招股书显示,2015年至2017年,五谷磨房的营收分别为9.37亿元、12.06亿元、15.76亿元,毛利分别为6.9亿元、9.3亿元、12亿元,毛利率从2015年的73.4%增长至2017年的76.3%。今年上半年,五谷磨房的营收为8.51亿元,毛利6.54亿元,毛利率升至76.8%。

  N姐(ID:iponews)在研究过程中发现,目前红豆、黑芝麻000716股吧)、淮山和核桃的采购价正处于逐年下降的过程中,由此可预计今年下半年至2022年,五谷磨房的毛利率有望进一步提升。

  截至2018年6月30日,五谷磨房在中国464个城市的吉之岛、沃尔玛、家乐福等超市开设了3916个直营专柜,其中一部分是“体验式”专柜,并且成为其主要销售渠道。

  今年上半年,其线亿元,在总收入中的占比高达82.2%。线上,五谷磨房则在天猫、京东和唯品会及微信平台上都设有门店。2015年-2017年,其在线上渠道的营收一路增长,占比分别为2.9%、6.2%和13.1%。

  在天然健康食品市场前景光明的前提下,原材料的价格下降,以及线上渠道的营收增长等情况的加持对于五谷磨房来说更是其赴港上市之路上的巨大优势。

  按照五谷磨房制定的发展计划,针对线上渠道,他们会进一步发展技术平台、扩大线上业务范围;线家直营专柜升级为销售多种健康食品、保健品及健康零食的“食补集合店”,预计每家店的投入将达到2万元;未来3年内,还会在华东、华北等地区新增2200个直营专柜。

  五谷磨房方面表示,上市募得的资金将用于未来3年升级综合分销平台、优化渠道组合,并在广州兴建南沙生产基地等项目。

  根据五谷磨房的官网介绍,五谷磨房的产销方式是在全球范围内采购食材原料,在中国加工,然后通过线下直营专柜和线上电商渠道销售给终端消费者。

  五谷磨房目前已在美国、智利、比利时、中国等地设立了采购合作基地;在产能方面,包括在湖北建有近4万平方米的无菌加工、全自动分装、冷链存储和自动化配送基地,及广西淮山产地建立的淮山生产加工基地。

  经调查,线上渠道是当前公司增长最快的分部,其中包括传统电商和微信两个平台。线亿元人民币,并进一步增长至2018年上半年的1.51亿。比例由2015年的2.9%增长至2018年的17.7%,其中销售收入最高的是天猫商城的旗舰店。

  此外公司目前已经拥有超过600万名的微信会员。值得一提的是,香港正版挂牌,公司使用一贯定价,线上与线下的相同产品零售价完全相同。

  而线上渠道除了销售线下门店的同款产品以外,还会销售线上专供产品。这些产品属于特色产品,主要针对年轻人的口味和需求定制,有助于帮助公司拓展新的品类,丰富产品种类。

  当然,就独角兽早知道(ID:iponews)调查还发现,目前五谷磨房面临的主要问题就是产能问题,其现有的两个加工基地基本都在超负荷运转。

  但本次五谷磨房赴港上市,其拟用募集资金的60%在广州南沙新建年产能约20,000吨生产基地,是现有产能的1倍以上。同时,三年内增加约2,200个新直营专柜,专柜数量再提高50%以上。未来三年,公司收入或许可以再翻一倍,这还是相当值得期待的。

  N姐(Viona19881218)觉得五谷其实算是一个小而美的生意:细分领域知名度很高,销售网络成型,现金流稳定。这是很有想象力的方向,反观现在铺天盖地的奶茶店,目标群体聚焦年轻人,而五谷磨房健康可代餐的“营养版奶茶”,极为有可能吸引中老年消费群体,当然甚至会包括年轻女性群体。

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